Preço Duplo Sem Toque Opção

Opção de um toque duplo DEFINIÇÃO da opção de um toque duplo Um tipo de opção exótica que dá ao investidor um pagamento acordado se o preço do subjacente atingir ou ultrapassar um dos dois níveis de barreira predeterminados. Um investidor que usa este tipo de opção é capaz de determinar a posição de ambas as barreiras, o tempo de vencimento e o pagamento a ser recebido se o preço superar uma das barreiras. Qualquer um dos níveis de barreira deve ser violado antes do vencimento para que a opção se torne rentável e para o comprador receber o pagamento. Se nenhum nível de barreira for violado antes do vencimento, a opção expira sem valor e o comerciante perde todo o prémio pago ao corretor pela criação do comércio. BREAKING DOWN Opção de um toque único Este tipo de opção é útil para os comerciantes que acreditam que o preço de um ativo subjacente sofrerá um grande movimento de preços, mas que não tem certeza da direção. Alguns comerciantes vêem esse tipo de opção exótica como sendo uma posição de estrondo, já que o comerciante pode se beneficiar com um movimento de preços calculado para cima ou para baixo em ambos os cenários. Esse tipo de opção está crescendo em popularidade entre os comerciantes nos mercados cambiais. Por exemplo, suponha que a taxa USDEUR é de 1,20 e o comerciante acredita que as próximas semanas, os números econômicos afetarão muito essa taxa. Um comerciante pode usar uma opção de toque duplo com barreiras em 1,19 e 1,21 para capitalizar essa perspectiva. Neste caso, o comerciante pode obter lucros se a taxa ultrapassar esses níveis antes do prazo de validade, e heshe pode perder o prémio se a taxa permanecer dentro destas barreiras. Opção de Não-toque do casal DEFINIÇÃO da Opção Dupla Sem Toques Um tipo de opção exótica que dá a um investidor um pagamento acordado se o preço do activo subjacente não atingir ou ultrapassar um dos dois níveis de barreira predeterminados. Um investidor que usa esse tipo de opção paga um prêmio para seu corretor e, por sua vez, recebe o direito de escolher a posição das barreiras, o prazo de vencimento e o pagamento a ser recebido se o preço não violar qualquer barreira. Com este tipo de opção, a perda máxima possível é apenas o custo de configurar a opção. Uma opção de não-toque dupla é o oposto de uma opção de toque duplo. BREAKING DOWN Double-Touch Option Este tipo de opção é útil para um comerciante que acredita que o preço de um ativo subjacente permanecerá limitado ao longo de um determinado período de tempo. As opções duplas de não-toque estão crescendo em popularidade entre os comerciantes nos mercados cambiais. Por exemplo, suponha que a taxa atual do USDEUR é 1,20 e o comerciante acredita que essa taxa não mudará drasticamente nos próximos 14 dias. O comerciante poderia usar uma opção dupla sem toque com barreiras em 1,19 e 1,21 para capitalizar essa perspectiva. Neste caso, o comerciante pode obter lucro se a taxa não for além de uma das duas barreiras. Opções de Dublê Não Touch As opções duplas, sem toque, consistem em duas barreiras, uma abaixo do preço subjacente atual e a outra acima do subjacente atual preço. As opções duplas sem toque imediatamente perdem se, em qualquer momento, antes de expirar, os toques subjacentes atingem. A estratégia ganha e se instala em 100 se no final da vigência, a greve não foi negociada. Em termos de tomar uma visão sobre a volatilidade, as opções duplas sem toque são provavelmente as mais eficientes de todos os instrumentos, incluindo estradas convencionais e estrangulamentos. Se o comerciante quiser vender a volatilidade, o que, no sentido convencional, exigiria a venda de estrangulamentos ou estrangulamentos no dinheiro, o comerciante precisaria comprar, não vender, dobrar sem opções de toque. Esta é uma abordagem de morte súbita para a negociação, mas, ao mesmo tempo, uma abordagem muito lucrativa para diminuir a volatilidade, assumindo que as greves não são tocadas. Gueixos sem toque duplo abaixo da greve mais baixa Não há opções de toque ao longo do tempo O gráfico abaixo mostra as rotas para expirar para 215235 opções de café duplo sem toque. Com 25 dias de expiração, o perfil é muito raso e nunca excede o preço de 23,04. Em outras palavras, as chances do subjacente restante dentro do corredor 215 a 235 sem tocar em nenhuma das greves é 23.04. Ao longo do tempo, os perfis aumentam e preenchem o retângulo delimitado 0 e 100 e os preços de exercício. Fig.1 Café Opções duplas sem toque Valor justo w. r.t. Tempo para expirar o DNT ao longo do tempo: Implicações práticas Compreender o perfil das opções duplas sem toque é de imensa importância para os compradores de decadência do tempo, porque as negociações mais fáceis de não-toque diariamente seriam posições que são de graus variados, o dinheiro. Por exemplo, com 100 dias para ir, isso realmente não importa onde o subjacente está em relação às greves, pois o comprador não ganhará lucro ao longo de um dia com base na valorização do tempo (o theta duplo sem toque sempre é positivo ou zero). Com 25 dias e 8 dias para ir, você quer comprar opções duplas sem toque se o preço do café for igual ou próximo a 225. Com 8 dias para comprar este duplo sem toque se o subjacente estiver fora do centro onde o melhor A apreciação do tempo existe. Uma análise da avaliação do decayão do tempo e dos níveis de preços subjacentes mais rentáveis ​​para comprar duas opções de não-toque é na seção dota-no-touch theta. Os perfis de preço de duas opções binárias sem toque são muito impactados pela volatilidade implícita, ou seja, a vega dupla sem toque é alta. Segue-se que, quanto maior a volatilidade do subjacente, maior a chance de uma das greves serem atingidas, daí menor o preço do duplo no-touch. Opções duplas sem toque sobre a volatilidade implícita A Figura 2 oferece perfis de preços de opções duplas sem toque em uma variedade de volatilidades implícitas. Neste exemplo de 20 dias para expiração, ao preço do café de 224 e a 36 volatilidade implícita, o duplo no-touch vale 42,21, o que implica que existe uma chance de o subjacente evitar bater em uma das greves de 42,21. À medida que a volatilidade cai para 20, o valor duplo de ganhos sem toque. Em 4, o duplo no-touch tem valor justo de 100 em relação aos preços do café de 215 a 233. Claramente, quando a volatilidade é alta, os maiores ganhos com a venda de volatilidade, ou seja, comprar duas opções sem toque, é quando o preço do café está a meio caminho Entre as greves. À medida que a volatilidade implícita diminui, os maiores ganhos se afastaram do ponto médio das greves e se moveram para as greves. O comércio de vega é coberto com mais detalhes no Double No Touch Vega. Fig.2 Coffee Double No-Touch Opções Valor justo w. r.t. Volatilidade implícita Os perfis de preço duplo de opções sem toque aumentam da greve inferior até o ponto médio das greves, em que ponto os perfis caíram de volta a zero na greve superior. O gradiente do perfil é sempre positivo até a área do ponto médio onde ele se torna zero e depois negativo à medida que o perfil retorna a zero, isto é, o delta é positivo abaixo do ponto médio e negativo acima dele. Mais no delta duplo sem toque. A gama dupla sem toque é contínua e é zero nas greves. Em outro lugar, entre as greves, a gama é sempre zero ou negativa. DNT e Vol: Implicações Práticas As duplas opções de não-toque são um desafio conceitualmente, mas, como os instrumentos financeiros em geral, quanto mais complexos eles são a melhor chance de ganhar dinheiro com eles. Para esse fim, o vendedor premium convencional deve dar uma boa olhada na compra de duas opções sem toque, pois oferecem muitas oportunidades para aproveitar a valorização do tempo. Método da Série de Fourier v Túnel Se o valor justo dos túneis pode ser calculado subtraindo a chamada binária de ataque mais alto da opção de chamada binária de ataque inferior, pode dobrar as opções de toque, o equivalente sem toque do túnel, seja calculado da mesma maneira Isso implicaria a agregação da chamada de toque único e de um toque e subtraindo o resultado de 100. A probabilidade condicional diz que não. A fórmula para as opções duplas sem toque é fornecida abaixo e é baseada na série de Fourier. Opção de toque duplo sem toque v One touch Amplificador de chamada One Touch Put A Figura 3 oferece o método de preço de opções de no-touch duplo usando a série de Fourier apropriada, além do método de túnel inadequado de subtrair o preço agregado da chamada de um toque e o toque único Colocar a partir de 100. Fig.3 8211 Opções duplas sem toque Avaliações de valor justo O que é imediatamente aparente é que o método do túnel cria um valor justo de duas opções sem toque que pode ser negativo, eliminando-o de imediato como uma avaliação viável. Isto é basicamente porque, na greve mais baixa, a chamada de toque único de ataque superior pode ter algum valor, enquanto que na greve superior, o toque mais fraco de um toque também pode ter valor. Portanto, em qualquer ataque, onde o valor real de duas opções binárias sem toque deve ser 0, eles são de fato negativos. Preços de preços e cobertura de opções duplas sem toque Cite este artigo como: Cox, A. M.G. Obj, J. Finance Stoch (2011) 15: 573. doi: 10.1007s00780-011-0154-z As opções duplas sem toque são contratos que pagam um valor fixo desde que um ativo subjacente permaneça dentro de um determinado intervalo. Neste trabalho, estabelecemos limites independentes do modelo no preço dessas opções com base nos preços de opções mais negociadas liquidamente (chamadas e opções de chamadas digitais). Os passos principais são a construção de estratégias super e sub-hedging para estabelecer os limites e o uso de técnicas de incorporação de Skorokhod para mostrar os limites são os melhores possíveis. Além de estabelecer limites rigorosos, consideramos cuidadosamente o que se entende por arbitragem em configurações onde não existe uma medida de probabilidade conhecida a priori. Discutimos duas extensões naturais da noção de arbitragem, arbitragem fraca e fraco almoço grátis com risco de desaparecimento, que são necessários para estabelecer a equivalência entre a falta de arbitragem e a existência de um modelo de mercado. Opção dupla de não-toque Preço robusto e cobertura Problema de incorporação de Skorokhod Fracasso fraco Livre almoço fraco com risco de extinção Arbitragem independente do modelo Matemática Classificação do sujeito (2000) 91B28 60G40 60G44 Classificação do JEL Referências Azma, J. Yor, M. Uma solução simples no problema de Skorokhod. Em: Dellacherie, C. Meyer, P. A. Weil, M. (eds.) Sminaire de Probabilits, XIII, Univ. Estrasburgo, Estrasburgo, 19771978. Notas de aula em matemática. Vol. 721, pp. 90115. Springer, Berlim (1979) CrossRef Google Scholar Biagini, S. Cont, R. Representação sem modelo de regras de preços como expectativas condicionais. Em: Akahori, J. Ogawa, S. Watanabe, S. (eds.) 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